COMO AFECTARIA UNA BAJA EN LA CALIFICACION DE LA DEUDA AMERICANA?
Comparto algunos puntos que se debatieron en una conferencia impartida por los analistas grandes bancos Analista de renta variable, que hicieron algunos comentarios en contra del estado de deuda de EE.UU.
Puntos relevantes:
• Como la mayoría de los analistas, no se puede ver a un valor predeterminado para EE.UU. creen fielmente que un acuerdo será alcanzado y el techo de endeudamiento se incrementará. "El riesgo de incumplimiento es cercano al 0%"
• Si la calificación de la deuda cae, se ve que hasta que la calificación en una nota que se está moviendo de AAA a AA +. Si esto ocurre, el impacto sobre los bonos del Tesoro sería un alza de tasas en 60PB.
• Esto tendría un impacto en el mercado de dinero muy fuerte, de vez en cuando en las tasas a las cuales los bancos se financian. Un aumento en la tasa de 50pbs que se financian los bancos, representan una disminución en las utilidades de los bancos, de unos 3 a 4% para 2012 y de 2 a 3% en 2013.
• Los bancos sufren una rebaja en el caso de incumplimiento o degradación de los EE.UU.?S & P y Fitch punto de que no habría reducción en el grado. Moody dice que probablemente los bancos más grandes lo tienen.
• Si una rebaja en la deuda de EE.UU. sería ver una caída generalizada en los productos, excepto el oro.
• Tenga en cuenta que la última opción es que el gobierno estadounidense no paga. Citan que si esto ocurriera, inmediatamente se activó el CDS y la rebaja sería mucho mayor.
• Se sugirió que el Tesoro cuenta con una cartera muy grande que eventualmente podría responder. Por ejemplo, tienen los préstamos estudiantiles, de valores hipotecarios respaldados por oro, entre otros activos que podría vender. Sin embargo, descartó que esto haya sucedido, ya que sería catastrófico para el mercado.
Puntos relevantes:
• Como la mayoría de los analistas, no se puede ver a un valor predeterminado para EE.UU. creen fielmente que un acuerdo será alcanzado y el techo de endeudamiento se incrementará. "El riesgo de incumplimiento es cercano al 0%"
• Si la calificación de la deuda cae, se ve que hasta que la calificación en una nota que se está moviendo de AAA a AA +. Si esto ocurre, el impacto sobre los bonos del Tesoro sería un alza de tasas en 60PB.
• Esto tendría un impacto en el mercado de dinero muy fuerte, de vez en cuando en las tasas a las cuales los bancos se financian. Un aumento en la tasa de 50pbs que se financian los bancos, representan una disminución en las utilidades de los bancos, de unos 3 a 4% para 2012 y de 2 a 3% en 2013.
• Los bancos sufren una rebaja en el caso de incumplimiento o degradación de los EE.UU.?S & P y Fitch punto de que no habría reducción en el grado. Moody dice que probablemente los bancos más grandes lo tienen.
• Si una rebaja en la deuda de EE.UU. sería ver una caída generalizada en los productos, excepto el oro.
• Tenga en cuenta que la última opción es que el gobierno estadounidense no paga. Citan que si esto ocurriera, inmediatamente se activó el CDS y la rebaja sería mucho mayor.
• Se sugirió que el Tesoro cuenta con una cartera muy grande que eventualmente podría responder. Por ejemplo, tienen los préstamos estudiantiles, de valores hipotecarios respaldados por oro, entre otros activos que podría vender. Sin embargo, descartó que esto haya sucedido, ya que sería catastrófico para el mercado.
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